A股震荡调整高股息资产走出独立行情标普红利ETF(562060)逆市涨15%国防军工板块热度飙升

  2024年首个交易日（2024年1月2日），大盘全天在水下弱势震荡，沪指跌0.43%报2962.28点，创业板指下挫1.87%。

  盘面上，煤炭、公用事业、能源等高股息资产逆市走强，标普红利ETF（562060）场内价格收涨1.5%。国防军工板块继续活跃，国防军工ETF（512810）斩获四连阳。

  节前回暖的宁德时代、贵州茅台、中国平安等权重股今日再陷低迷，表征核心资产整体行情的中证100指数跌1.37%。

  核心资产企稳尚待市场验证，但其超跌、低估价值已吸引机构关注。东吴证券研判，2024年中国资产价格将迎来修复，过去两年半跌幅最大的相关核心资产品种的估值修复确定性较高。华泰证券表示，预计2024年市场交易机会或许会遵循“核心资产承先，大盘成长续后”的模式演绎。

  资金面来看，近期部分市场资金持续借道核心宽基加码核心资产。根据沪深交易所数据统计显示，截至2023年12月29日，核心宽基中证100ETF基金（562000）连续5个交易日获净申购，最新份额达10.44亿份，连续3日刷新上市以来份额新高！

  指数公司也高度关注核心资产配置机会。今日，中证指数有限公司正式对外发布中证A50指数，选取50只各行业市值最大的证券作为指数样本，刻画A股市场各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。

  目前已为大家熟知的富时中国A50指数由国际指数供应商编制提供，随着中证A50指数的推出，A股将迎来首个由国内指数公司编制的A50指数。后续首批跟踪该指数的基金有望陆续获批发行，值得重点关注。

  据了解，中证A50指数与中证100指数属于同系列特色核心宽基指数，成份股兼具大市值与行业表征性，指数编制聚焦行业均衡，定位核心龙头。目前全市场共有10只ETF产品挂钩中证100指数，其中华宝基金旗下的中证100ETF基金（562000）顶级规模、流动性最佳。

  注：根据沪深交易所数据统计，截至2023年年底，中证100ETF基金（562000）规模8.51亿元，近一年日均成交额4854万元，在跟踪中证100指数的10只ETF中顶级规模，同期流动性最佳。

  【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊红利策略，以及国防军工板块的交易和基本面情况。

  一、强势依旧！标普红利ETF（562060）逆市收涨1.5%，为啥说当前市场红利策略不可忽视？

  与大盘全天水下弱势震荡相对的是，高股息资产延续独立走势，全天走强。红利热门标的——标普红利ETF（562060）早盘平开后迅速上行，全天高位震荡，场内价格收涨1.5%，日线亿元。

  值得注意的是，在2023年全年持续的震荡行情中，红利策略超额收益显著，堪称抵抗震荡市的一大利器。以标普红利ETF（562060）标的指数标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)为例，其2023年全年逆市上涨7.77%，较同期沪深300（-11.38%）及中证500（-7.42%）指数超额收益分别高达19和15个百分点。

  展望后市，多重因素有望推动红利策略持续占优，或成为投资者对抗市场震荡“最坚固的盾”。

  华泰证券复盘历史表现指出，红利策略往往在高利率环境下表现欠佳，在低利率环境下表现良好。一方面是由于利率下行时高股息率的股票收益率相对偏高，另一方面是由于红利策略的收益来源于股息这一相对确定的现金流，机构投资的人在低利率环境下倾向于利用这类产品替代固收产品以提高收益。当前中国10年期国债收益率处于低位水平（2023.12.29：2.57%），为红利指数的偏强运行提供了支撑。

  目前在经济弱复苏和海外流动性偏紧的情况下，短期内A股或将继续维持震荡行情，红利策略有望继续发挥优势。红利策略有着非常强的防守性和逆周期性，其选择的企业一般市值较大、运作和分红均较为稳定，对投资组合的价值下跌具有一定的减震作用，可以抵抗震荡市的波动。

  当前红利资产股息率处于高位，根据标普道琼斯指数公司发布的指数月报，截至2023年12月29日，标普红利ETF（562060）标的指数股息率高达8.32%，明显高于其他A股主流红利指数同期股息率表现。

  与此同时，Wind多个方面数据显示，2023年度普通股票型基金平均跌幅超11.7%，偏股混合型基金平均跌幅超13.5%（仅考虑2023年初之前成立的基金，以主代码表现为准），作为高股息资产的优势代表，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)投资价值凸显。

  资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，其通过股息率构建一篮子股票组合，底层资产具备低估值和长期稳健的盈利能力与盈利质量，能够跨越周期，具备良好的中长期投资价值。Wind多个方面数据显示，2005年至2023年的18年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。

  二、集运指数（欧线）期货再度狂飙，国防军工ETF（512810）逆市斩获四连阳！

  今日国防军工板块逆市活跃，尽管行情冲高回落，但仍成功收红，斩获4连阳！表征板块整体表现的国防军工ETF（512810）盘中最高涨逾1%，收盘场内价格涨0.46%，全天振幅2.19%，成交6609万元，较上个交易日放量逾45%。

  成份股表现上，中国海防早盘一度涨停，收涨近9%，国光电气、天奥电子涨超5%，钢研高纳涨逾4%；下跌方面，部分军工电子概念股跌幅居前，上海瀚讯、振华风光跌逾2%。

  消息面上，受区域局势加剧影响，相关航线海运运价暴涨，大宗商品的价值亦水涨船高。今日集运指数（欧线）直线涨停封板，A股市场相关概念股亦大涨，国防军工板块应声活跃。国防军工ETF（512810）持仓中船系成份股集体上扬，1300亿市值中国船舶涨逾1%，中国海防一度涨停。

  市场分析的人说，近日集运指数期货走高主要是受海外市场风险外溢所致，短期来看，指数期货仍有走高可能。

  1）产品周期，后续装备采购有望逐步明朗、新质新域装备供给提升，商业航空航天、军贸等延长中期成长曲线）产能周期，主要卡位环节产能或持续释放，国企改革持续深化，企业盈利释放动力已迎向上拐点；

  3）库存周期，复盘2020年以来国防军工行情，尤以上游元器件的被动去库-主动补库所牵引。新一轮补库周期有望逐步到来，叠加产品、产能周期双击，重视军工β反转。

  从投资布局角度来看，目前国防军工板块估值处于历史低位，景气改善趋势不变，或可关注积极因素持续释放下板块估值修复弹性。有关多个方面数据显示，截至2023年年底，中证军工指数最新PE估值为54.87倍，处于2014年以来14.55%分位点，即低于近10年逾85%以上时间区间，配置性价比尤为突出。

  投资工具上，一键高效布局，相关这类的产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全方面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。

  本文图片、数据来源沪深交易所、华宝基金，截至2024.1.2。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，16.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承担接受的能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，中证100ETF基金、标普红利ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）依据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不能低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在一定的差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自己投资目的、期限、投资经验及风险承担接受的能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、未来市场发展的潜力和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。