国防军工行业月度观察：开年迎成飞军工集团工作会议发布2023年计划

  23年1月，沪 深指数均呈现上涨趋势，沪深300指数上涨7.37%，申万国防军工指数上涨6.45%，整月申万国防军工指数跑输沪深300指数。在31 个申万一级行业中，国防军工板块位于第十四位，处于31个申万一级行业的中部。细分至各板块，整个1 月，军工电子板块涨幅最小（+5.01%），地面兵装涨幅最大（+13.30%），随着年度业绩预告发布，跌入估值底部区间的地面兵装涨势较强，航空装备板块受益于中航电测购买成飞集团资产事件，与成飞集团相关产业链受到市场关注较多。各板块1 月涨跌幅前五名分别为：航天装备板块的星网宇达、中天火箭、新余国科、航天电子、中国卫通；航空装备板块的利君股份、立航科技、爱乐达、烽火电子、航发科技；地面兵装板块的甘化科工、中兵红箭、光电股份、中船应急、长城军工；航海装备板块的江龙船艇、天海防务、国瑞科技、中船防务、中科海讯；军工电子板块的兴图新科、亚光科技、睿创微纳、富吉瑞、振芯科技。

  2023 年1 月11 日，中航电测与航空工业集团签署了《股权收购意向协议》，收购成飞集团100%股权为主要内容。航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司（简称成飞集团）是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业。军机方面，成飞集团的产品主要有枭龙、歼-10 系列和歼-20 系列；民机方面，成飞民机承担了C919、ARJ21 和AG600 机头的研制生产工作。

  国企改革一直是国防军工行业热点话题，随着中航电测购买成飞集团资产，国内重要的主机厂剩下洪都航空未将全部资产注入，仍可持续关注国企改革相关动态。

  各大军工集团在1 月相继公布2022 年度任务完成情况和2023 年工作部署。报告中内容是对相关集团2023 年工作会议进行部分重要内容的汇总，我国国防军工行业发展离不开军工集团的规划及部署，未来发展计划值得作为国防军工行业发展参考重点。

  风险提示国防形势变化风险；新型号研制没有到达预期；订单量没有到达预期；重组交易被暂停、终止或取消风险。

  证券之星估值分析提示中兵红箭盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示烽火电子盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示甘化科工盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示利君股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示星网宇达盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中天火箭盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示天海防务盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示振芯科技盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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