国产替代化、政策推动中国成为半导体产业第三次转移的核心地区

  上一节课，我们讲到了政策可能会产生好的作用，也可能会产生不好的作用。有人说，产业政策如果适量使用，就是药；但是过量使用的话，就变成了毒。

  虽然，我们常常无法直接判断，一个产业政策究竟是药还毒，但是我们却可以在产业政策变化的时候，判断行业的趋势会如何变化，包括需求如何变化？供给如何变化？

  从需求端来分析，一个行业未来的天花板还有多高，首先要判断行业的驱动力发生了哪些变化，或者说，需求的来源有哪些？

  动能之一：国产替代进口需求。根据中国半导体协会统计数据，中国集成电路进口额连续四年超过2000亿美元，2016年中国集成电路进口额为2271亿美元，出口额613.8亿元，中国集成电路贸易赤字持续放大，贸易赤字由2011年1376.3亿美元扩大到2016年的1657.2亿美元。

  由于近期美国对我国芯片进口的封锁不断加大，未来中国半导体行业的国产替代需求极大。

  具体来说，微处理器和控制器、半导体存储器供需缺口最大：根据2013-2014年中国IC进口产品类别情况，我国IC进口产品以微处理器和控制器为主，2013和2014进口额均超过1000亿美元，占所有IC进口产品比例近50%；其次是半导体存储器，占比接近25%。

  动能之二：国家政策推动。当前国家政策支持力度前所未有，随着政策、资金的逐步落实，有望实质性推动中国半导体产业高质量发展。中央政府半导体产业政策主要有：《十三五规划》、《大基金》以及在税收补贴方面等的政策。

  动能之三：终端应用市场引导。在终端应用引导的驱动方面，2010年以前，计算机是半导体主要推动因素； 2010-2015年，产业驱动因素主要是智能手机，2016年以来，“万物互联”脚步渐近，IoT相关的产品开始崭露头角，将慢慢的变成为下世代半导体产业的成长动能。预计到2018年，AI&5G 将领衔IoT将成为主要的成长动能。

  有机构预估，2018 年半导体产值年增率约 5%至 8%，再创新高，2019 年可望续增，产值将首度站上 5,000 亿美元大关。而在往后 2020-2021 年成长将呈现持平的状态。空间总体就在5000亿美元左右

  所以，研究一个行业的空间大小，关键就是要找到行业的关键驱动力。一般来说，驱动力来自于政策扶持，消费升级等。

  通过上面的分析，我们大家都知道了半导体行业是非常有前途的。那么，接下来我们既要继续分析：产业链上的哪些玩家将会受益其中，竞争格局又会如何变化呢？

  一般来说，对于一个处于导入期的行业来说，集中度很低，整个行业都处于一个跑马圈地的状态，谁能率先占领市场，谁就非常有可能在竞争中活下来。比如，共享自行车行业就是这样。从2016年开始，很多创业者都纷纷加入其中，以至于有人喊出：共享自行车的颜色不够用了。在此阶段，市场之间的竞争很激烈，大部分参与者往往是只赚吆喝不赚钱。

  当行业进入到成熟阶段，集中度不断的提高，这样一个时间段大部分行业巨头干的事情就是并购整合。比如，现在的房地产，水泥等行业就是这么一个行业。谁能利用长期资金市场，快速整合市场，谁就非常有可能成为最后的王者。