密封科技接待1家机构调研包括线年度业绩说明会的投资者

  披露接待调研公告，公司于4月8日接待线年度业绩说明会的投资者1家机构调研。

  公告显示，密封科技参与本次接待的人员共5人，为董事长娄江波，独立董事梁星，独立董事谢宗法，独立董事潘昌新，财务负责人、董事会秘书公维军。调研接待地点为价值在线(网络互动。

  据了解，密封科技近期股价波动较大，公司将努力做好经营管理，提升业绩以回报投资者。其核心竞争力包括同步研发能力、客户覆盖率等，贸易战对其影响不大，目前经营状况良好，订单饱满。未来公司将紧跟国家战略目标，以密封垫片和密封材料为核心拓展市场，加强研发创新，实现“双轮驱动”，继续提升综合竞争力。

  据了解，商用车市场2024年表现疲弱，密封科技整体经营情况略好于行业整体。公司通过多种举措提高市场占有率，金属涂胶板产销量增长迅猛，公司将加大对其研发及资源投入。公司成本控制方面会应对原材料价格波动风险，研发投入占营收4.7%，主要投向密封垫片等新产品及新能源领域。

  据了解，2025年公司将贯彻执行经营方针，推进改革以实现国企改革目标。包括保持商用车市场领先，拓展多元化领域，加快生产线技改进度，推进涂胶板募投项目建设；通过自主研发与产学研结合推动技术创新，加大研发投入培育新的利润增长点。公司金属涂胶板市场需求旺盛，将加快提高产能。

  1.公司近期股价波动较大,相较于近期高点,有约40%的跌幅,公司有什么举措才维持公司股票价格吗?

  答:您好,证券交易市场股价波动受经济政策、行业发展和市场情绪等多重因素影响。公司将努力做好各项经营管理工作,提升公司核心竞争力和盈利能力,力争取得更好的经营业绩来回报投资者,感谢您的关注!

  2.公司的核心竞争力是什么?贸易战对公司的影响有多大?能粗略地介绍一下公司近期的生产经营状况吗?谢谢。

  答:您好,公司的核心竞争力大多数表现在同行少有的与主机厂同步研发能力,较高的客户覆盖率及市场品牌优势,完善的质量保证体系,以及基于技术、客户及品牌优势,形成的产销规模优势,在柴油发动机密封制品和密封材料行业中竞争优势突出。目前公司直接出口业务占比不到2%,美国市场尚无直接供货,贸易战对公司没有重大影响。公司密封垫片产品覆盖国内大部分柴油主机厂,今年市场需求量开始上涨明显,公司目前订单比较饱满,感谢关注。

  3.公司所处行业前景如何?公司研发都有哪些进展?能探讨交流一下公司的未来发展趋势吗?

  答:2025年我们国家的经济工作将坚持稳中求进工作总基调,实施更加积极有为的宏观政策,有利于进一步坚定发展信心,激发市场活力,推动经济持续回升向好。随着一系列经济政策的出台,深化改革、发展新质生产力和中国式现代化建设将为经济发展提供新的动力,经济预计会延续回升向好态势,特别是设备更新、以旧换新等政策的出台,政策组合效应不断释放,将会促进释放汽车市场潜力,对商用车市场特别是重卡市场形成利好,全年有望实现稳中向好发展形态趋势。加上国三国四加速淘汰、油气价差持续高位等,物流、城配、工程需求等都将利好重卡市场,预计重卡市场会有10%以上的增长。随着客户对质量和技术的要求慢慢的升高,加上汽车零部件市场之间的竞争的加剧,供应商集中度也慢慢变得高,公司凭借在柴发密封垫片细分行业的竞争优势,在存量市场上的市占率慢慢的升高,存量市场份额也将稳步提升。另外发电、船舶等柴发市场需求旺盛,全年有望带动垫片市场需求增长。金属涂胶板在密封领域及刹车系统的减震、消音领域有广阔的市场空间,目前国内高端市场大部分由进口产品所占据。公司的金属涂胶板是以不锈钢等金属材料为基材并搭配丁腈橡胶、氟橡胶等为涂覆层的一种新型高性能复合材料,既可以用于制造高端发动机密封垫片、变速箱密封垫片、压缩机密封垫片以及通用汽油机密封垫片,还可用于制作汽车刹车消音片、卡簧,其面对的下业不仅仅是商用车,而是整个汽车行业,如刹车系统的消音与卡簧,面对的是所有盘式刹车系统的汽车、新能源车,除了每年的几千万辆新车需求,还有市场保有量几亿辆车的维修市场,未来市场空间远超柴油发动机密封垫片。未来,公司将紧跟国家推动碳达峰、碳中和战略目标实现的步伐,把握汽车节能减排的发展趋势,继续以密封垫片和密封材料为核心,密封垫片在占据柴油发动机密封领域领先优势基础上,向新能源混动、增程市场和汽油机市场拓展,金属涂胶板向刹车减震消音领域进军,逐步实现进口替代,未来五年实现密封垫片和密封材料齐头并进的“双轮驱动”发展态势。同时加强研发创新,不断向新材料、新能源领域拓展,提升公司的综合竞争力,巩固并强化公司在行业内的领先地位。谢谢关注。

  4.公司持股5%的大股东协议转让公司股份,此事件进展如何?公司对此事件还有需要说明的吗?公司有增持公司股票计划吗?如没有,方便聊一下公司是如何做好公司市值管理的吗?

  答:您好,大股东协议转让事项,公司已向交易双方进行了解,目前还在推进过程中,后续如有进展,公司将严格按照相关法律、法规的规定和要求代为履行信息披露义务,及时披露该事项的进展情况。公司及控股股东目前暂无回购及增持股票计划。做好经营管理工作提高业绩、提高分红、回购等都是做好市值管理的手段,去年公司已经做出《未来三年股东分红回报规划》,提高了未来三年现金分红的比例,也是希望公司在做好经营管理工作,实现更好业绩的同时,提高投资者的合理回报,提升公司投资价值。感谢您的关注。

  5.公司未来5年的发展规划是什么?方便交流一下吗?面对复杂多变的局势,公司管理层对公司的经营有信心吗,都有哪些举措?

  答:未来,公司将紧跟国家推动碳达峰、碳中和战略目标实现的步伐,把握汽车节能减排的发展趋势,继续以密封垫片和密封材料为核心,密封垫片在占据柴油发动机密封领域领先优势基础上,向新能源混动、增程市场和汽油机市场拓展,金属涂胶板向刹车减震消音领域进军,逐步实现进口替代,未来五年实现密封垫片和密封材料齐头并进的“双轮驱动”发展态势。同时加强研发创新,不断向新材料、新能源领域拓展,提升公司的综合竞争力,巩固并强化公司在行业内的领先地位。公司管理层有信心、有能力推动公司稳健发展,为股东创造更大价值。谢谢关注。

  6.本期营收/净利润同比/环比变化不大,主要原因是什么?未来能否保持当前的增长趋势?毛利率/净利率较去年同期有显著波动,具体受哪些业务板块或成本因素影响?

  答:2024年由于投资减弱加之当前运价依然偏低,终端市场换车需求动力不足,商用车市场表现仍相对疲弱。全年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆,同比分别下降5.8%和3.9%。其中重卡市场累计销量90.17万辆,同比下降1.03%,燃气类和新能源重卡销量增幅较高,但柴油重卡市场降幅较大,市场整体需求表现并不理想。公司贯彻“两保、一降、三提升”经营方针,围绕“创新、笃行、超越”战略主题,努力提高现有市场占有率,持续开发新市场、新行业、新客户;继续实施降本增效,严格控制成本费用,提升运营质量、提升人均效率、提升盈利能力,实现公司高质量、高效益、可持续的发展。报告期内,公司营业收入实现52,681.42万元,同比增长2.84%,净利润8,189.97万元,同比增长13.18%,整体经营情况略好于商用车行业整体情况。

  2024年公司根据会计解释第18号进行了会计政策变更,从24年1月1日起,将每年计提的垫片质量保证金计入营业成本,并采用追溯调整法,调整了2023年比较财务报表相关项目列示。追溯调整后密封垫片的毛利率变化不大。金属涂胶板作为公司未来的主要战略产品之一,公司通过持续不断地研发创新、技术攻关,产销量继续保持高速增长,在规模效应下,毛利率明显提升。

  7.核心业务的营收占比和利润率变化如何?是否存在单一业务依赖风险?新业务的推广进展是否符合预期?未来是否会加大资源投入?

  答:公司2024年度营业收入实现52,681.42万元,比上年同期增加2.84%,其中密封垫片类产品(包括密封垫片和隔热罩)实现营业收入39,396.72万元,涂胶板类产品实现营业收入7,909.83万元,较去年同期分别增长-4.64%、62.66%;产品毛利率较去年同期分别增长-0.14%、5.36%。目前公司仍然以密封垫片业务为主,营收占比74.78%,金属涂胶板通过持续不断地研发创新、技术攻关,产销量连续两年保持高速增长,营收占比已经从2022年的8.42%,提高到2024年的15.01%,未来金属涂胶板业务将继续向刹车减震消音领域拓展,逐步实现进口替代,营收占比将逐步提高。公司将继续以密封垫片和密封材料为核心,加大研发投入,密封垫片向新能源混动、增程市场和汽油机市场拓展,金属涂胶板继续提高产能,逐步向刹车减震消音领域拓展,逐步实现进口替代,未来实现密封垫片和密封材料齐头并进的“双轮驱动”发展态势。同时加强研发创新,加大资源投入,不断向新材料、新能源领域拓展,提升公司的综合竞争力,巩固并强化公司在行业内的领先地位。谢谢关注。

  8.前五大客户集中度是否较高?是否存在客户流失风险?原材料价格波动对成本的影响有多大?是否有长期采购协议或套期保值策略?本期研发投入占营收比例如何?主要投向哪些领域(如新技术、新产品)?是否有重大研发项目失败或延期风险?如何平衡短期业绩与长期创新?

  答:目前虽然前五大客户(客户集团的合并口径)收入占比达51.12%,但单一客户收入占比并不高。近年来,随着行业竞争加剧,公司凭借行业竞争优势,积极开拓市场,市场占有率不断提高。公司主要产品的原材料为不锈钢、镀铝板、镀锌板等,大宗物资采购价格的上涨,将直接导致公司成本上升、毛利率下降、盈利空间缩减等风险。公司将密切关注所需大宗物资原材料市场变化和价格走势,通过实施战略性集中采购和招标采购等多种方式,不断提高整体议价能力,合理控制原材料存货储备;同时加强原材料供应链管理,进一步降低采购成本,将原材料价格波动风险降到最小。目前未开展套期保值业务。本期研发投入2476.26万元,占营业收入的4.7%,主要投向密封垫片、密封材料的新产品及新能源等新领域的产品研发。公司会持续做好经营管理工作,不断提升公司治理能力和经营质效,并持续保持研发和资源投入,不断提升公司核心竞争力、经营能力和综合实力,用更好的业绩回报广大投资者。谢谢关注。

  答:2024年,公司贯彻“两保、一降、三提升”经营方针,围绕“创新、笃行、超越”战略主题,努力提高现有市场占有率,持续开发新市场、新行业、新客户;继续实施降本增效,严格控制成本费用,提升运营质量、提升人均效率、提升盈利能力,实现公司高质量、高效益、可持续的发展。报告期内,公司营业收入实现52,681.42万元,同比增长2.84%,净利润8,189.97万元,同比增长13.18%,整体经营情况略好于商用车行业整体发展趋势。

  10.公司如何看待当前股价与内在价值的偏离?是否有市值管理计划?未来是否会增加业绩预告或非定期信息披露的频率?如何提升透明度?

  答:二级市场股价可能会受到市场情绪、宏观经济环境、行业竞争态势等多种因素的影响而出现波动。作为地方国企,公司将努力做好各项经营管理工作,提升公司核心竞争力和盈利能力,力争取得更好的经营业绩,提高分红比例和频次,提高投资者的合理回报,提升公司投资价值。公司会按照相关法律法规和监管要求,定期披露财务报告等信息。如果所处行业环境发生重大变化、公司自身有重大项目进展或其他对公司业绩有重大影响的事项,会根据实际情况的影响,根据相关法律法规和监管要求及时进行披露。同时积极开展投资者关系管理,通过业绩说明会、互动易平台等,就公司的产品情况、市场前景、发展战略等方面与投资者进行了交流,提高透明度。谢谢关注。

  答:公司多年来一直注重研发创新,具备国内同行业中领先的同步研发能力,凭借自主研发形成的核心技术,在柴油机领域形成了较广的市场覆盖率和突出的行业认可度。近年来,紧跟汽车排放标准升级的行业发展趋势,持续开发与新排放标准相配套的密封制品,进一步扩大了公司的市场份额,提升了公司的市场地位。特别是重卡市场,公司密封垫片的市占率处于行业前列,尤其是在天然气重卡发动机密封垫片方面,产品技术优势更加突出,在多个主流客户实现独家配套,是我国天然气重卡发动机密封领域的核心供应商。随着一系列经济政策的出台,经济回升向好,特别是设备更新、以旧换新等政策的出台,政策组合效应不断释放,将会进一步释放汽车市场潜力,对商用车市场特别是重卡市场形成利好,加上国三国四加速淘汰、油气价差持续高位等,物流、城配、工程需求等都将利好重卡市场。发电、船舶等柴发市场需求旺盛,有望带动垫片市场需求量开始上涨。另外,公司持续在新能源汽车市场发力,与多家新能源头部车企在新能源增程、混动车型等多个品类实现量产配套供货。金属涂胶板在密封领域及刹车系统的减震、消音领域有广阔的市场空间,目前国内高端市场大部分由进口产品所占据。其面对的下业不仅仅是商用车,而是整个汽车行业,如刹车系统的消音与卡簧,面对的是所有盘式刹车系统的汽车、新能源车,除了每年的几千万辆新车需求,还有市场保有量几亿辆车的维修市场,未来市场空间远超柴油发动机密封垫片。公司将金属涂胶板作为未来的主要战略产品之一重点发展,争取逐步实现进口替代。随着行业稳健发展,公司将稳步提升密封垫片和密封材料市场份额,加快推进新产品新市场开拓,同时在公司内部做好节流工作,持续开展降本增效工作,严格控制全要素成本费用,促进公司高质量、高效益、可持续的发展,以更好的业绩回报投资者。谢谢关注。

  答:您好,二级市场股价波动受经济政策、行业发展和市场情绪等多重因素影响,公司目前经营一切正常,感谢关注。

  13.高管您好,能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现?谢谢。

  答:据中国汽车工业协会分析,2024年,虽然国内消费信心依然不足,国际贸易保护主义形势更加严峻,行业竞争进一步加剧,但由于一系列政策持续发力显效,各地补贴政策的有效落实、企业促销活动热度不减,多措并举共同激发车市终端消费活力,促进汽车市场稳中向好。汽车出口仍保持两位数快速增长,对拉动市场整体增长贡献显著,新能源汽车出口增速明显放缓;新能源汽车产销继续保持较快增长,市场占有率稳步提升。商用车方面,2024年由于投资减弱加之当前运价依然偏低,终端市场换车需求动力不足,商用车市场表现仍相对疲弱。全年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆,同比分别下降5.8%和3.9%。其中重卡市场累计销量90.17万辆,同比下降1.03%,燃气类和新能源重卡销量增幅较高,但柴油重卡市场降幅较大,市场整体需求表现并不理想。报告期内,公司营业收入实现52,681.42万元,同比增长2.84%,净利润8,189.97万元,同比增长13.18%,整体经营情况略好于商用车行业整体发展趋势。

  14.25年是国企改革深化提升行动的收官之年,请问贵公司作为烟台国企控股企业将如何持续推进改革,确保国企改革目标顺利实现。

  答:2025年公司将贯彻执行“两保一降三提升”(保市场、保利润、降低运营成本、提升运营质量、提升人均效率、提升新业务占比)经营方针,围绕“创新、笃行、超越”战略主题,以持续创新不断激发企业发展的动力,稳定传统垫片和板材产品市场份额,加速推进新产品新市场开拓,重点实现新能源市场、维修市场、出口市场突破;同时在公司内部做好节流工作,持续开展降本增效工作,严格系统控制全要素成本费用,促进公司高质量、高效益、可持续的发展。

  (1)从提高产品质量、提升服务质量入手,做好新品研发、新老客户的开发与维护等工作,继续持续提高市场占有率,保持传统商用车密封行业领先优势;继续推进垫生产线技术改造,不断扩大产能,提高生产效率,提升产品品质。坚守“品质就是生命”的质量方针,在继续保持商用车市场领先地位的基础上,积极拓展多行业密封领域求发展。

  (2)加快垫片生产线技改进度,以新能源车企的增程、混动车型密封产品为突破口,加快介入新能源车领域,继续提高新能源车板块收入;继续向石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵类等多领域推广,向大密封行业突破发展,逐步实现行业多元化。

  (3)加快推进涂胶板募投项目建设,完成第二条涂胶板生产线的建设与调试,扩大产能;继续加强技术研发与质量改进,提高产品性能以达到或接近国际水平,择机对老线进行技术改造,争取老线、以自主研发与产学研结合,推动技术创新

  (1)技术创新以自主研发为主,与科研院所紧密合作,加强产学研结合,通过自主创新与技术引进吸收,助力公司技术创新工作。

  (2)紧跟主机厂新机型研发进度,保持密封产品同步研发;以提高产品质量、降低成本为出发点,做好现有产品的质量提升与技术升级、工艺工装模具的改进与提升等;加大基础研究,重点攻关涂胶板产品性能提升和厚涂层干法生产技术。

  (3)在新材料、新产品、新技术方面加大研发投入,不断丰富公司的产品品种和行业领域,培育新的市场机会和利润增长点。谢谢关注。

  15.涂胶板类产品营收增长显著,公司未来在该业务板块的发展战略是如何规划的?

  答:金属涂胶板2024年实现收入7909.83万元,同比增长62.66%,收入占比15%。金属涂胶板在密封领域及刹车系统的减震、消音领域有广阔的市场空间,目前国内高端市场大部分由进口产品所占据。公司的金属涂胶板是以不锈钢等金属材料为基材并搭配丁腈橡胶、氟橡胶等为涂覆层的一种新型高性能复合材料,既能够适用于制造高端发动机密封垫片、变速箱密封垫片、压缩机密封垫片以及通用汽油机密封垫片,还可用于制作汽车刹车消音片、卡簧,其面对的下业不单单是商用车,而是整个汽车行业,如刹车系统的消音与卡簧,面对的是所有盘式刹车系统的汽车、新能源车,除了每年的几千万辆新车需求,还有市场保有量几亿辆车的维修市场,未来市场空间远超柴油发动机密封垫片。公司通过持续不断地研发创新、技术攻关,2023年度以来实现多项技术突破,产品质量稳步提升,价格和服务相对进口产品更有性价比,因此2023年度金属涂胶板产品收入同比增长43%,2024年销售收入继续保持快速增长,同比增幅达到62.66%。公司将金属涂胶板作为未来的主要战略产品之一进行重点培育,争取逐步实现进口替代。目前金属涂胶板市场需求饱满,现有产能已经充分释放,公司将加快募投项目建设,尽快提高产能,满足快速增长的市场需求,目前公司的第二条金属涂胶板预计25年上半年完成基建与设备按照,下半年完成调试与试生产。谢谢关注。

  答:公司密封垫片在柴油发动机密封领域已经基本实现进口替代,在与国际竞争对手的市场竞争中,以价格和服务的高性价比形成竞争优势,目前国内的市场份额较高。金属涂胶板正在拓展刹车系统消音、减震和密封等领域,目前主要市场均为进口产品所占据,公司正在积极提高产能、拓展市场,未来向进口替代目标迈进,当前进口关税的增加对金属涂胶板业务的市场竞争将产生正向影响。谢谢关注。

  17.现在咱们公司市值不到30亿是否在密封这个领域还是比较末尾?有什么市值管理方案吗

  答:公司多年来一直注重研发创新,具备国内同行业中领先的同步研发能力,凭借自主研发形成的核心技术,在柴油机领域形成了较广的市场覆盖率和突出的行业认可度。近年来,紧跟汽车排放标准升级的行业发展的新趋势,持续开发与新排放标准相配套的密封制品,进一步扩大了公司的市场份额,提升了公司的市场地位。特别是重卡市场,公司密封垫片的市占率处于行业前列,尤其是在天然气重卡发动机密封垫片方面,产品技术优势更加突出,在多个主流客户实现独家配套,是我国天然气重卡发动机密封领域的核心供应商。金属涂胶板在密封领域及刹车系统的减震、消音领域有广阔的市场空间,目前国内高端市场大部分由进口产品所占据,公司目前市场占比较低,正在努力进行研发创新、技术攻关,近年来已经实现多项技术突破,产品质量稳步提升,产销量保持快速地增长,未来向实现进口替代目标迈进。二级市场股价波动受经济政策、行业发展和市场情绪等多重因素影响,公司将努力做好各项经营管理工作,提升公司核心竞争力和盈利能力,推动公司可持续高质量发展,力争取得更好的经营业绩,提高分红比例和频次,提高投资者的合理回报,提升公司投资价值。谢谢关注。